기업재무
Rule 10b5-1 Plan(10b5-1 플랜)
기업 임원·내부자가 미공개 중요정보를 이용한 거래라는 의혹을 피하기 위해, 주식 매매 시점과 수량을 미리 정해두고 자동으로 집행하는 사전 매매 계획.
개념
미국 증권거래위원회(SEC) 규정에 따라 내부자가 특정 가격·날짜·수량 조건을 미리 정해 신고한 뒤, 실제 거래는 그 계획에 따라 자동 집행되는 제도. 계획 수립 시점과 실제 매도 시점 사이에 시차를 둬 내부정보 이용 매매 논란을 줄인다.
투자자가 주목하는 이유
대주주·CEO의 대규모 매도 공시가 나와도 10b5-1 플랜에 따른 것이면 최근 발생한 호재/악재와 무관한 사전 계획일 수 있다. 계획 수립일과 실제 매도일 간 시차가 클수록 우연의 일치일 가능성이 높다.
체크포인트
- 계획 수립일이 언제인지(주가 급등 이전인지)
- 매도 규모가 전체 보유 지분 대비 얼마나 되는지
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