Beta(베타(베타 계수))

베타란?

베타(Beta)는 개별 종목이나 포트폴리오의 수익률이 기준 지수(미국 주식은 보통 S&P 500) 수익률에 얼마나 민감하게 반응하는지 보여주는 수치입니다. 일정 기간(3개월, 1년 등)의 일간·주간 수익률을 비교해 계산합니다.

숫자 읽는 법

• 베타 1: 지수와 비슷한 폭으로 움직입니다.
• 베타 1 초과: 지수가 1% 오를 때 그보다 더 크게 오르고, 빠질 때도 더 크게 빠집니다. 성장주·반도체주가 대표적입니다.
• 베타 0~1: 지수보다 덜 움직입니다. 유틸리티·필수소비재 같은 방어주가 여기에 많습니다.
• 음의 베타: 지수와 반대 방향으로 움직였다는 뜻입니다. 지수가 빠질 때 오르는 경향이 있어 포트폴리오 하락을 일부 완충해 줄 수 있습니다.

베타를 결정하는 것

베타는 종목과 지수 사이의 상관관계, 그리고 둘의 변동성 비율로 정해집니다. 상관관계가 낮아지면 개별 종목이 크게 움직여도 베타는 작아지거나 음수가 될 수 있습니다.

주의할 점

베타는 과거 수익률로 계산한 값이라 측정 기간에 따라 크게 달라집니다. 시장 집중도가 높아 소수 초대형주가 지수를 끌어올리는 국면에서는 많은 종목이 일시적으로 음의 베타를 보이기도 합니다.