시장지수
Market Breadth(시장 폭)
지수 상승이나 하락에 얼마나 많은 종목이 함께 참여하고 있는지를 보여주는 지표로, 랠리의 건전성을 가늠하는 데 쓰인다
시장 폭이란?
시장 폭(Market Breadth)은 지수가 움직일 때 그 안의 종목 중 몇 개가 같은 방향으로 움직이는지를 나타내는 개념입니다. 지수가 오르는데 대부분 종목이 함께 오르면 "시장 폭이 넓다", 소수 대형주만 오르고 나머지는 빠지면 "시장 폭이 좁다"고 표현합니다.
어떻게 측정하나?
대표적인 방법은 상승 종목 수와 하락 종목 수를 비교하는 등락주선(Advance-Decline Line), 200일 이동평균선 위에 있는 종목 비율, 신고가 종목 수와 신저가 종목 수 비교 등입니다. 시가총액 가중 지수(S&P500)와 동일 가중 지수의 수익률 차이도 시장 폭을 보여주는 간단한 지표로 자주 쓰입니다.
투자자가 보는 포인트
지수가 신고가를 경신하는데 시장 폭이 좁아지는 현상은 상승이 소수 종목에만 기대고 있다는 뜻이어서, 강세장 후반의 경고 신호로 해석되는 경우가 많습니다. 몇몇 대형주가 흔들리면 지수 전체가 크게 빠질 수 있기 때문입니다. 반대로 하락장 끝자락에서 상승 종목이 넓게 늘어나면 새로운 상승 사이클의 신호로 보기도 합니다. 다만 시장 폭만으로 고점 시기를 정확히 맞히기는 어렵고, 좁은 상태로도 상승이 꽤 오래 이어진 사례가 있습니다.
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