#리밸런싱

6월 말 국민연금 리밸런싱 한시 유예가 끝납니다. 코스피 9100선 급등으로 국내주식 비중이 허용 상단(28.8%)을 훌쩍 넘어 약 30%까지 불어난 상황에서, 시장은 최대 60조 원 규모의 매도 물량이 하반기에 단계적으로 출회될 가능성을 주시하고 있습니다.

5월 S&P 500 +3.77% vs 10년물 -1.03%, 이 4.80%p 괴리가 연기금의 기계적 매도를 촉발합니다. 골드만삭스 추정 5월 말 140억·6월 말 280억 달러 두 차례 주식 매도. CTA와의 충돌이 단기 변동성의 핵심 변수입니다.