마이크론×앤트로픽 전략적 협약 체결. 실적 발표 전날 터진 'AI 메모리 동맹'

📊 최근 4분기 실적 트렌드

마이크론은 최근 4분기 연속 컨센서스 EPS를 상회하며 평균 21.7%의 어닝 서프라이즈를 기록했다. FY2026 전체 EPS 컨센서스는 약 57.71달러로, FY2025(7.68달러) 대비 651% 상승이 전망된다. 분기 한 번 매출이 FY2024 전체(약 250억 달러)를 넘기는 수준이다.

출처: AlphaStreet, Indmoney 실적 프리뷰, TipRanks

① 멀티이어 공급 계약의 물량 가시성 확보

앤트로픽이 오픈 마켓에서 범용 메모리를 구매하는 대신, 마이크론과 커스텀 아키텍처를 공동 개발하고 공급을 선점하는 방식이다. GPU 시장에서 엔비디아가 구축한 파트너십 모델과 유사하다. 마이크론 입장에서는 AI 수요의 '물량 가시성'이 높아진다는 의미다.

② HBM4 전환 모멘텀

마이크론은 HBM4 36GB 12-Hi 양산 출하를 2026년에 시작했으며, 48GB HBM4 16-Hi 샘플링도 진행 중이다. 1γ(감마) DRAM 노드는 2026년 중반 비트 믹스의 과반을 차지할 전망이다. 앤트로픽과의 공동 설계 협약은 차세대 HBM 수요처를 선점하는 효과가 있다.

③ FY2027 밸류에이션 관점

FY2027 EPS 컨센서스 97.77달러 기준, 주가 950~1,050달러 수준에서의 선행 PER은 약 10배 수준이다. 협약 발표 이후 주가는 약 5.9% 상승했으며, 일부 보도에서는 1,200달러 수준에서 거래됐다는 언급도 있다. 실시간 주가는 직접 확인이 필요하다.