마이크론 실적이 수요일에 나온다 — HBM 업황이 바꾼 메모리 판도 총정리

📊 컨센서스 vs. 가이던스

시장 컨센서스(31개 증권사)는 매출 약 345억 달러, 비GAAP EPS 19.72달러다. 전년 동기(매출 93억 달러, EPS 1.91달러)와 비교하면 각각 271%, 932% 성장이다. 회사 가이던스(매출 335억 달러 ±7.5억, EPS 19.15달러 ±0.40)만 맞춰도 마이크론 단일 회계연도 2024년 전체 매출(약 250억 달러)을 분기 하나로 넘긴다.

출처: Alphastreet (2026.06.20) / TipRanks

💡 숫자보다 더 중요한 것

이 숫자는 마이크론만의 이야기가 아니다. 메모리 반도체 업황 전체가 구조적으로 달라진 결과다. 과거 마이크론은 2023 회계연도에 매출이 308억에서 155억 달러로 반토막 나고 58억 달러 적자를 냈다. 이게 이 업종의 정상적 변동폭이었다. 지금은 달라진 구조가 있다.

① 생산 물량 전량 사전 계약

삼성, SK하이닉스, 마이크론 3사 모두 2026년 HBM 생산 물량이 완판됐다. 삼성 반도체 부문 메모리 책임자 김재준은 2026년 4월 실적 발표에서 "주요 메모리 제품 전반의 심각한 공급 부족이 최소 2027년까지 이어질 것"이라고 경고했다. 세계 DRAM의 95% 이상을 생산하는 3사가 동시에 다년간 공급 부족을 예고한 것이다.

출처: Tom's Hardware (2026.04.30)

② HBM이 일반 DRAM 가격까지 올린다

HBM을 만들려면 일반 DRAM 웨이퍼를 전용 라인으로 전환해야 한다. 이 전환이 일반 DRAM 공급을 줄이고 가격을 끌어올린다. TrendForce에 따르면 2026년 1분기 일반 DRAM 계약 가격이 전 분기 대비 55~60% 상승했고, 서버 DRAM은 60% 이상 올랐다. 웨이퍼 한 장당 HBM 수익이 일반 DDR5 대비 3~5배 높아 제조사들이 라인을 HBM으로 계속 돌리는 구조다.

출처: eeNews Europe (2026.01) / TrendForce

③ 시장 규모 자체가 달라진다

WSTS 기준 2026년 글로벌 반도체 시장 규모는 약 9,750억 달러(전년 대비 +25%), 메모리 부문은 30% 성장이 전망된다. HBM 시장 TAM은 2025년 350억 달러에서 2028년 1,000억 달러로 3년 내 3배 성장 전망이다.

출처: SK하이닉스 리포트 (2026.04)

🎯 Vera Rubin과 HBM4 인증 완료

엔비디아 CEO 젠슨 황은 2026년 6월 1일 GTC 타이페이 키노트에서 차세대 AI 가속기 Vera Rubin의 양산 시작을 공식 발표했다. 6월 5일, 삼성·SK하이닉스·마이크론 3사 모두 Vera Rubin용 HBM4 공급 자격을 획득했다고 확인됐다. Vera Rubin은 Grace Blackwell 대비 에이전트 AI 처리량이 10배 향상된 플랫폼으로, 하반기부터 AWS·Google Cloud·MS Azure·Oracle에 순차 출하 예정이다.

출처: Yahoo Finance/TechTimes (2026.06.05)