2026년 10월 13일 화요일

미국 강세장 4번째 생일... S&P500 4년간 120% 올랐지만 "5주년은 쉽지 않다"

2022년 10월 12일 저점에서 시작된 미국 강세장이 4주년을 맞았다. S&P500은 그새 120% 가까이 올랐지만, 오펜하이머는 과거 사례상 고점까지 남은 기간 중앙값이 13개월이라며 2027년이 마지막 구간일 수 있다고 봤다.

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챗GPT가 나오기 두 달 전에 시작된 강세장이 네 돌을 맞았다. 축하 분위기 속에서도 월가는 다섯 번째 생일까지 갈 수 있을지 따져보기 시작했다.

📌 Fact

12일(현지시간)로 현재 미국 강세장이 4주년을 맞았다. S&P500은 2022년 10월 12일 종가 기준 저점에서 120% 가까이 올랐고, 지난주에는 사상 처음 7800선을 넘었다. 지수에서 기술주 비중은 약 40%에 이른다.

오펜하이머의 아리 왈드는 이번 강세장이 1932년 이후 24번 가운데 6번째로 길다고 분석했다. 과거 사례에서 이 시점부터 고점까지 남은 기간의 중앙값은 13개월이었다. 2027년이 상승장의 마지막 구간이 될 수 있다는 뜻이다. 다만 5년차 수익률 중앙값은 21%여서, 고점 전까지 더 오를 여지는 있다고 덧붙였다.

🔍 Why it matters

지수는 신고가 근처인데 속은 약해졌다. 9월에는 S&P500 종목의 75%가 하락으로 마감했다. 금리 인상 우려에 돈이 소수 초대형주로만 몰렸기 때문이다. 상승에 참여하는 종목 수를 보여주는 시장 폭이 좁아지면, 몇 종목만 흔들려도 지수 전체가 크게 출렁일 수 있다. 인플레이션, 국채 금리 급등, 더 매파적인 연준까지 부담 요인도 쌓여 있다.

🔭 What's next

왈드는 소형주 지수 러셀2000이 200일 이동평균선을 지켜내는지를 강세장 지속 여부의 신호로 보고 있다. 그는 "상대적 약세는 기회가 아니라 경고"라고 했다. 이제 막 시작된 3분기 실적 시즌도 변수다. 실적이 좋더라도 높아진 기대치를 넘어야 주가가 오른다. 도이체방크의 파라그 타테는 기술주로의 순환매가 이미 과하다고 봤다. 반면 트리배리어트 리서치의 애덤 파커는 "빠르게 성장하면서 실적을 놓치지 않는 종목"을 고르면 된다며 미국 증시를 여전히 긍정적으로 봤다.

📌 오늘의 핵심 요약

AI 랠리를 등에 업은 미국 강세장이 4주년을 맞았고, S&P500은 그새 120% 가까이 올랐다. 오펜하이머는 과거 사례상 고점까지 남은 기간 중앙값이 13개월이라고 분석했다. 9월 S&P500 종목의 75%가 하락할 만큼 시장 폭이 좁아진 점이 가장 큰 경고 신호로 꼽힌다.
(본 기사는 투자 참고 자료이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다.)

📎 주요 출처

The bull market turned 4 years old on Monday. Investors say reaching a fifth birthday could be challenging, CNBC (2026-10-12)

본 기사는 투자 참고 자료이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다.

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