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존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재가 9월 2일 CNBC 인터뷰에서 최근 미 국채 장기 금리 상승은 인플레이션 공포가 아니라 강한 경제와 AI·데이터센터 투자 붐을 반영한 것이라고 말했다. 그는 '금융 여건이 경제에 영향을 주는 게 아니라 경제가 금융 여건에 영향을 주는 것'이라고 했다. 다만 9월 15~16일 FOMC에서 기준금리를 추가로 올릴지에 대해서는 '계속 지켜봐야 한다'며 입장을 유보했다. 현재 기준금리 목표범위는 연 3.5~3.75%다.

마이클 바 연준 이사가 9월 1일 워싱턴 은행 포럼에서 인플레이션이 충분히 둔화되지 않으면 금리를 과감하게 올려야 한다고 말했다. 미국 물가는 5년 넘게 연준 목표 2%를 웃돌고 있고, 최근 물가 상승률은 헤드라인 3.7%, 근원 3.3%다. 규제·감독을 이끌며 비둘기파로 분류되던 인사까지 조건부 인상론에 가세하면서 9월 15~16일 FOMC 인상 확률은 66%로 올라섰다.

케빈 워시 연준 의장이 연 8회인 FOMC 정례회의를 6회로 줄이는 방안을 검토 중인 것으로 알려졌다. 취임 후 포워드가이던스 의존도를 낮춰온 워시는 시장이 매 회의에 과도하게 의존하는 구조 자체를 바꾸겠다는 입장이지만, 회의 빈도가 줄면 오히려 드문 결정 하나하나의 충격이 커져 변동성이 커질 수 있다는 우려가 나온다.

케빈 워시 신임 연준 의장이 취임 후 연준의 포워드 가이던스를 대폭 줄이자, 투자운용사 F/m인베스트먼츠가 앤트로픽 클로드 모델로 만든 AI 챗봇 '워시GPT'를 이번 주 출시했다. UBS·JP모간 등 월가 대형 기관들도 각자 대응책 마련에 나섰다.

차기 연방준비제도(Fed) 의장 후보로 강력히 거론되는 케빈 워시(Kevin Warsh) 전 이사가 연준의 경제 및 통화정책 접근 방식을 대대적으로 개편하기 위해 전현직 연준 인사들을 자문단으로 대거 수혈했습니다.

미국 5월 근원 개인소비지출(PCE·Personal Consumption Expenditures) 물가가 전월 대비 0.32% 상승, 예상 하단이지만 최근 12개월 중 네 번째로 높은 수준입니다. 헤드라인 PCE는 전년 대비 4.1%로 3년 만의 최고치. 워시 연준 의장 취임 후 9월 금리 인상 가능성이 70%에 달하는 가운데, 한국 투자자 관점에서 이 데이터가 의미하는 것을 분석합니다.

2022년 연준은 0%에서 4.5%로 금리를 끌어올려 S&P 500을 19.4% 폭락시켰습니다. 2026년 하반기 예상되는 금리인상은 출발점이 다릅니다. 중금리(3.5%)에서 고금리로의 재인상, 충격은 얼마나 다를까요?

금리 인하가 주가를 올린다, 의장 발언이 전부다, PPI가 높으면 CPI가 따라온다. 투자 커뮤니티에서 상식처럼 통용되는 세 가지 명제를 실증 데이터로 검증합니다. 세 명제 모두 조건이 붙으며, 조건을 무시하면 맞는 사실에서 틀린 결론으로 이어집니다.

6월 17일 케빈 워시 신임 연준 의장의 첫 FOMC에서 금리는 동결됐으나 점도표에서 18명 중 9명이 연내 인상을 전망해 시장이 급락했습니다. 포워드 가이던스 폐기와 5개 태스크포스 출범으로 연준의 소통 방식이 근본적으로 바뀌었습니다.

1월 온스당 5,600달러 고점 대비 21% 조정 중인 금에 대해, 귀금속 전문지 발행인 제프 클라크가 현재 강세장과 1976~1980년 패턴의 상관계수가 95%라고 분석했습니다. 패턴이 반복될 경우 금값이 현재의 3배에 달할 수 있으며, JP모건 등 월가는 연말 목표가 $6,000~6,300을 유지하고 있습니다.

미국 10년물 국채 금리(Treasury Yield)가 나스닥을 흔드는 원리를 할인율·대체재 두 경로로 알기 쉭게 설명합니다. 현재 4.5%대 금리 상황과 6월 16~17일 워시 의장 첫 FOMC 전망, 한국 투자자 체크리스트까지 정리했습니다.