#오라클

코어위브 주가가 하루 16% 빠졌고 2032년 만기 회사채의 만기수익률은 14.8%까지 올랐다. AI 인프라를 빚으로 짓는 기업들에 대한 의심이 커지면서 오라클(-9%), 네비우스(-11%), 델(약 -12%)도 함께 밀렸다.

짐 크레이머가 목요일 AI주 매도세 속에서 오라클·브로드컴이 급락한 반면 홈디포 같은 비AI 종목이 반등한 것을 가리키며 분산투자의 가치를 재차 강조했다. 한 테마에 쏠린 포트폴리오는 패닉 매도로 이어질 위험이 크다는 설명이다.

오픈AI가 9월 말 기준 연환산 매출 약 500억달러라고 투자자들에게 공유했다. 지난달 널리 보도된 680억달러보다 낮은 수치로 확인되자 엔비디아·오라클·코어위브 등 AI 관련주가 동반 하락했다.

CNBC가 9월 27일(현지시간) 보도. 10년물 국채금리가 5.17%까지 올라 2007년 이후 최고치를 기록하면서, JP모건이 2030년까지 4.1조달러 규모로 예상한 AI 관련 부채 조달 비용이 더 커지게 됐다. 소프트뱅크는 이번주 111억달러 정크본드를 9.75% 금리로 발행했고, 코어위브는 금리 1%p 상승 시 이자비용이 3000만달러 늘어난다고 공시했다. 오라클은 뉴멕시코 데이터센터 프로젝트에 불가항력 조항을 발동해 대금 지급 연기를 타진하는 등 경고 신호도 감지된다.

CNBC가 9월 25일(현지시간) 보도. 오라클 재팬(4716.T) 주가가 도쿄증시에서 7%대 급등했다. 6~8월 회계 1분기 순매출이 전년 대비 13% 늘어난 748억6000만엔(4억7200만달러), 영업이익은 22.7% 증가한 259억2000만엔, 순이익은 23.2% 늘어난 182억5000만엔을 기록하며 순매출과 모든 이익 항목이 회계 1분기 기준 사상 최대치를 갈아치웠다. 클라우드 매출은 31.7% 급증한 251억4000만엔으로 전체 매출에서 차지하는 비중이 전년 28.8%에서 33.6%로 확대됐다. 오라클재팬은 도쿄·오사카 데이터센터에 대한 클라우드 인프라 수요가 이를 견인했다고 밝혔으며, 소버린 클라우드 서비스 확장과 일본 내 AI 솔루션 강화 계획도 함께 발표했다. 연간 매출 성장률 가이던스 6~10%는 그대로 유지했다. 이날 도쿄증시의 급등은 같은 날 밤사이 미국 상장 오라클(ORCL) 주가가 3%대 넘게 하락한 것과 뚜렷한 대조를 이뤘다. 미국 오라클 주가 하락은 회사가 뉴멕시코 데이터센터 프로젝트를 둘러싸고 '불가항력' 통지를 보낸 사실이 알려진 데 따른 것이다. 오라클은 2024년 일본의 클라우드·AI 인프라에 10년간 80억달러 이상을 투자하겠다고 공약한 바 있으며, 소프트뱅크 역시 오라클 기술을 기반으로 한 소버린 클라우드·생성형 AI 서비스를 이미 선보이고 있다.

CNBC·블룸버그가 9월 24일(현지시간) 보도. 오라클이 뉴멕시코에서 진행 중인 "프로젝트 주피터" 데이터센터의 개발사(Blue Owl Capital 계열)에 'force majeure(불가항력)' 통지를 보내 높아진 비용 부담으로부터 스스로를 보호하려 한 사실이 알려지며 목요일 주가가 급락했다(CNBC 헤드라인 기준 한때 7%대 낙폭, 본문 기준 4% 하락). 블룸버그가 소식통을 인용해 단독 보도했으며, 오라클은 프로젝트가 2028년까지 예정대로 가동되지 않을 경우 대금 지급을 미루려 하는 것으로 전해졌다. 오라클은 CNBC에 낸 성명에서 "프로젝트 주피터는 계획된 일정대로 진행 중이며, 우리는 뉴멕시코에 전념하고 있고 앞으로의 경로에 자신감을 갖고 있다"고 밝혔다. 통지를 받은 개발사 Blue Owl Capital도 이날 주가가 하락했으며, 회사 측은 "이번 통지가 이 다년 프로젝트에 대한 재무적 약속을 바꾸지는 않는다"고 CNBC에 밝혔다. 뉴멕시코 데이터센터 프로젝트는 도널드 트럼프 대통령과 함께하는 더 넓은 스타게이트 AI 인프라 구축 계획의 일부로, 중간선거를 앞두고 지역 주민들의 반대와 환경단체의 우려 등 규제 난항을 겪어왔다. 클레이 마고이르크 오라클 공동 CEO는 지난 9월 10일 실적 콜에서 프로젝트 주피터가 기존에 제시한 2027 회계연도 매출·이익 가이던스에 영향을 주지 않을 것이라고 밝힌 바 있다. 파이낸셜타임스에 따르면 이 데이터센터와 관련된 오라클의 180억 달러 규모 부채는 이미 스트레스 받는 수준에서 거래되고 있다는 우려도 제기됐다.

오라클 창업자 래리 엘리슨이 최대 75억달러(5000만주) 규모의 주식 매도 계획을 채택 사실이 공개된 지 하루 만에 전격 취소했다. 오라클 측은 아직 한 주도 매도되지 않았고 엘리슨이 지분을 청산할 의도가 전혀 없다고 밝혔으며, 급증한 설비투자와 마이너스 잉여현금흐름을 둘러싼 시장 우려가 배경으로 지목된다.

오라클 창업자 래리 엘리슨이 지분 최대 5000만 주(현재가 기준 약 75억달러)를 10월 24일까지 매도할 수 있는 Rule 10b5-1 플랜을 채택했다. 이번 세기 들어 한 번에 2만5000주 넘게 판 적이 없던 그가 이례적으로 대규모 매도 계획을 승인했다는 점, 400억달러가 넘는 개인 미디어 거래 보증이 배경으로 지목된다는 점이 주목된다.

오라클이 회계연도 2027년 1분기 조정 EPS 1.92달러(예상 1.74달러), 매출 193.5억 달러로 시장 예상을 웃돌았다. 클라우드 인프라(OCI) 매출이 74억 달러로 두 배 넘게 늘고, 잔여계약이행의무(RPO)가 664B달러로 전년比 209B달러 급증하면서 주가는 시간외에서 4% 올랐다.

오라클이 미 국방부·군·정보기관·해안경비대에 온프레미스 소프트웨어를 공급하는 최대 70억달러(약 9조원) 규모, 10년 계약(기본 5년)을 체결했다. 국방부는 이 계약으로 최소 4억 4,100만달러를 절감했다고 밝혔고, 주가는 발표 후 장외에서 약 3% 올랐지만 올해 들어서는 여전히 38% 하락한 상태다.

OpenAI를 둘러싼 컴퓨팅 계약망은 1조 4천억 달러 규모입니다. 이 중 진짜 순환출자 구조는 일부이고, 지급이 지연되면 가장 먼저 흔들릴 곳은 따로 있습니다.

클라우드 인프라(OCI) 서비스 확장을 위해 매년 천문학적인 자본 지출을 단행 중인 오라클(Oracle, 티커: ORCL)의 누적 부채 규모가 재무적 위험 수위에 도달했는지에 대한 월가의 신용 평가 및 투자 타당성 논쟁을 요약했습니다.